【48812】中邮证券：给予双良节能增持评级

  中邮证券有限责任公司近期对双良节能进行研讨并发布了研讨陈述《硅片盈余契合预期，产能加快建造》，本陈述对双良节能给出增持评级，当时股价为14.7元。

  公司2022年完结盈余收入144.76亿元（+277.99%），完结归母净利润9.56亿元（+208.27%）。收入方面，单晶硅营收86.05亿元，正式完结向硅片范畴的进军；获益硅料会集扩产，公司复原炉事务营收29.05亿元（+196.89%）；空冷器事务营收11.42亿元（+19.77%），溴冷机事务营收9.91亿元（-17.03%），换热器事务营收6.05亿元（+47.36%），传统主业仍然完结稳健增加。公司2023Q1完结盈余收入54.63亿元（+215.02%），完结归母净利润5.02亿元（+315.06%），硅片事务按期放量，契合商场预期。

  加快硅片产能建造，产业链协同确保供应链安全。公司包头40GW单晶硅项目已完结全面达产，在此基础上公司规划建造三期50GW拉晶产能，建成后硅片产能将到达90GW，强化商场位置。此外，公司已签定长单确定尤尼明与TQC的进口砂用于石英坩埚内层资料，并托付相关公司澄利新资料代工石英坩埚以确保上市公司的拉晶需求，确保供应链安全。

  组件事务拓宽顺畅，智能制氢体系成功下线。在硅片事务之外，公司活跃拓宽光伏产业链，规划建造20GW组件产能，一期5GW产线已成功投产，并不断获得下流客户订单。在绿电制氢范畴，公司1000标方绿电智能制氢体系已成功下线并交给，体系包含高性能电解槽、气液分离器和纯化设备三大部分所组成，具有制备量大、安全可靠、自动化集成度高级明显优势，完结了制氢体系的节能高效与无人值守，公司年产100台绿电制氢设备产线也在加快建造，满意下流快速提高的绿氢设备需求。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，西南证券敖颖晨研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值高达92.51%，其猜测2023年度归属净利润为盈余28.35亿，依据现价换算的猜测PE为9.6。

  该股最近90天内共有21家组织给出评级，买入评级15家，增持评级6家；曩昔90天内组织方针均价为20.33。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，双良节能（600481）行业界竞争力的护城河一般，盈余才能平平，营收成长性一般。财政可能有隐忧，须侧重重视的财政目标包含：应收账款/利润率、运营现金流/利润率。该股好公司目标2星，好价格目标3星，归纳目标2.5星。（目标仅供参考，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）

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  证券之星估值剖析提示双良节能盈余才能杰出，未来营收成长性较差。归纳基本面各维度看，股价偏低。更多

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