【暴增】一周概念股：国产碳化硅MOS加速走向量产PC市场低迷引发产业链库存暴增；兆威机电2022年上半年净利润约055亿元

  1、一周概念股：国产碳化硅MOS加速走向量产，PC市场低迷引发产业链库存暴增

  1、一周概念股：国产碳化硅MOS加速走向量产，PC市场低迷引发产业链库存暴增

  集微网消息，在经过两年疫情红利之后，今年PC产业市场需求大反转，加上全球通货膨胀、俄乌战争等坏因影响，PC商品市场需求迅速下降，终端品牌厂业绩出现暴跌，且产品库存水平创新高，并蔓延至显示面板、芯片、存储器等产业链，相关这类的产品均出现量价齐跌的情况，预计要到明年下半年市场需求才会有回升的现象。

  与PC产业链因市场需求暴跌导致库存积压不同，国内碳化硅二极管市场则因科锐、ST等国际大厂相继退出引发断供现象，给了国产碳化硅二极管一个大规模应用的契机。而在碳化硅MOS上，仍以科锐、英飞凌、意法半导体、罗姆、三菱电机为代表的国际大厂主导，虽然国产碳化硅MOS已经逐步量产，但受限于碳化硅衬底材料，已影响到下游器件厂商的市场供给，引发国内外碳化硅厂商纷纷从Fabless模式向IDM模式转型。

  IDC多个方面数据显示，2022年第二季全球传统PC出货量7130万台，同比下降15.3%，连续第二个季度出货量下降，联想、戴尔、宏碁、华硕等厂商均出现不同程度的下滑。进入下半年，PC整体市场仍呈现持续下滑趋势，广达、仁宝、纬创、英业达四大笔电ODM厂今年7月总出货量同比下降18%、环比下降15%，市场需求下降比预期严重，野村证券更直指是2020年来首次出现需求崩落的情况。

  终端市场需求下滑，也导致各大品牌库存量大增。统计多个方面数据显示，惠普、戴尔、联想、宏碁、华硕、微星、技嘉等主流厂商的PC成品库存在今年一季度攀至新高的148亿美元，同比增长56%。由于终端需求低迷，成品库存于二季继续上升。

  终端PC品牌库存周转天数愈拉愈长，经营业绩加速下滑，凸显市场供需情况有变，库存攀升阴影也蔓延至上游供应链。PC关键芯片供应商谱瑞坦言，受旗下笔电、平板等应用客户库存调整影响，三季度营收恐较上季下降23%至30%。

  在这场波澜中，显示面板市场无法独善其身。群智咨询多个方面数据显示，2022年全球笔电面板出货规模将下滑到2.25亿片，同比大幅减退22%；全球显示器面板出货规模约1.68亿片，同比下滑2%。尤其是二、三季度，整体PC面板行业都将处于需求低迷的状态，各厂商都不得不面临着产能调整的选择。

  群智咨询指出，整体产业链的库存水位（涵盖从晶圆/面板厂商起始到终端渠道的全产业链库存）保持在6个月属于健康库存水位，而目前实际库存水位已达到10个月，比健康库存水位已经高出4个月，即16周。

  目前，品牌厂商端在强力激进地去库存，面板厂端、半导体厂端也开始在降低稼动率，因此这些库存会逐步得到去化，但去化速度并不会太快。根据群智咨询（Sigmaintell）的测算，整个消费电子产业链中的超出库存年内难以去化至正常水平。

  对于PC市场走势，联想集团执行副总裁Luca Rossi表示，通膨等因素导致PC市场短期前景较预期更疲弱，预计未来两至三个季度仍可能继续衰退，但今年底与明年初跌幅有望收窄，中长期仍对该业务增长有信心。

  而仁宝总经理翁宗斌也指出，“包含存储器、面板等产品库存都较高，且都在跌价，PC客户大幅度下修出货量，对ODM产业来看，无论客户还是供应商看法都差不多，今年PC出货预计同比下降两成。目前大家都积极去化库存，产业库存去化大概还要1-2季，但明年一季度通常淡季，因此明年上半年PC、NB出货仍会衰退，可能要等到下半年才逐渐回温，预计明年PC出货持平今年。”

  在PC市场需求大降导致产业链企业库存积压之时，新能源汽车、光伏、储能、数据中心、白电、消费电子等强劲市场需求则驱动碳化硅供应紧张，如何保障长期供货碳化硅MOS成了各大本土厂商思考的重点。

  业内人士称，由于二极管是国内碳化硅厂商的出货主力，价格也慢慢变得低，目前国内碳化硅厂商都是“贴钱卖”，二极管早慢慢的变成了红海市场，不过能实现碳化硅MOS量产的本土企业却凤毛麟角，而新能源汽车的需求恰在于此。可以说，国产碳化硅企业能否尽快量产碳化硅MOS，并实现“上车”，就从另一方面代表着能从上百家国产碳化硅器件厂商中脱颖而出。

  某国内碳化硅头部企业表示，主驱逆变器是碳化硅器件应用的主战场，虽然国产碳化硅MOS已经逐步量产，但整体技术水平与国际大厂之间仍有很大的差距，可靠性也尚未进行长时间的验证，短期内在主驱逆变器上还难以实现量产。

  从全球碳化硅市场来看，科锐、英飞凌、意法半导体、罗姆、三菱电机等国际大厂垄断了中高端市场，这一些企业基本都属于IDM厂商；在此情况下，东芝、基本半导体、瞻芯电子、斯达半导、扬杰科技等国内外碳化硅厂商纷纷从Fabless模式向IDM模式转型。

  “IDM模式对研发效率、成本管控、产品差异化和长期供货保证非常有利，还能掌握核心工艺，如果能把碳化硅衬底、外延、设计、晶圆、封装、测试打通，就更容易受到客户的认可。”业内的人表示，另一方面，从整个碳化硅产业链来看，从事晶圆代工的企业主要有德国的X-FAB和中国台湾的汉磊，以及国内的积塔和中芯，代工资源较为稀缺，若是设计企业的技术能力不够，或者代工厂的配合度不够，就非常容易导致产品的同质化。

  另外，IDM模式同样存在劣势，集微网从业内了解到，目前国内碳化硅厂商体量并不大，年销售额上百万的厂商都不多，上千万更是屈指可数，产品也并不赚钱，若是建厂的话，经营成本太高，对现金流的考验非常大，工艺开发的难度和客户认可度也是问题。因此，仍有一部分碳化硅厂商坚持采用Fabless的经营模式发展。

  集微网了解到，碳化硅供应紧缺的问题并非在代工厂，而是受限于碳化硅衬底材料，由于碳化硅单晶生长周期长，且良率低易产生缺陷，进而影响到下游器件厂商的市场供给。当前碳化硅MOS主要是采用6英寸衬底材料，主要由科锐和II-IV两大国际巨头供给，国产供应商主要有山东天岳和天科合达，但山东天岳目前的产能集中在半绝缘型，天科合达的产能则集中于4英寸，国产6英寸导电型碳化硅衬底仍处于起步阶段，生产效率、良率、成本方面仍有非常大的改善空间。

  综上所述，当前，国产碳化硅二极管已经实现大规模应用，碳化硅MOS也逐步量产，并实现“上车”，如何保证长期供应成为国内碳化硅厂商要解决的最要紧的麻烦。Fabless和IDM模式各有利弊，只有碳化硅衬底材料早日实现良率改善，突破产能供应瓶颈，才能真正解决碳化硅器件的供应紧缺问题，这也是全国各地近年来大量涌现出碳化硅衬底材料项目的原因所在。

  市场供需变化是影响产业链变动的因素之一，除此之外，原材料价格的变动，也会对不同产业链环节企业的业绩带来影响。今年上半年，铜、铝等贵金属期货价格持续暴跌，给覆铜板、PCB产业链公司能够带来了不同的业绩走向。

  此前由于铜、铝等等主要原材料期货价格暴涨，覆铜板厂商凭借更强的议价能力，顺利将成本转嫁至下游PCB厂商而且在涨价潮中获利颇丰。然而，这样的一种情况在去年四季度出现反转，一种原因是覆铜板各大原材料价格如铜价企稳、环氧树脂价格大大下降，另一方面，在行业周期的影响下，覆铜板价格会出现自然的回落。

  这种情况在今年上半年更加显现，铜价在4月份创下阶段新高之后便出现连续暴跌的情况，截至8月5日，LME铜价已经回落到了去年6月时的水平，目前处于震荡盘整中，依据市场预期，LME铜或将有进一步走低的趋势。原材料价格的暴跌，让覆铜板厂商大为受伤，去年有多风光，今年便有多么凄惨。根据已经披露的中报业绩来看，无一例外均出现净利润大幅度地下跌的景象。

  覆铜板龙头建滔积层板预计上半年取得的纯利约17亿港元至20亿港元，较去年同期下降约40%至49%；金安国纪预计上半年净利润5500万元-8000万元，同比下降85.35%-89.93%；南亚新材上半年营收、净利润双双下滑，分别同比减少5.82%、62.36%。而业绩下滑的原因，3家企业情况如出一辙，均为行业市场不景气，下游终端市场需求没有到达预期，公司产品单价及销量同比下降。

  而覆铜板量价齐跌，下游PCB厂商则显著受益。其中，景旺电子上半年实现净利润4.65亿元，同比增长0.64%，但是该公司二季度实现净利润2.96亿元，同比增长43.24%，环比增长65.92%。四会富仕上半年实现净利润9721.30万元，同比增加16.42%；其中，二季度实现净利润6245.58万元，同比增长34.74%，环比增长65.9%。鹏鼎控股上半年净利润约13.93亿元-14.57亿元，同比增长120%-130%；世运电路上半年纯利润是1.2亿元到1.5亿元，同比增加55.89%到85.28%；依顿电子则实现纯利润是1.16亿元到1.3亿元，同比增加55.56%到74.33%。

  究其原因，上述公司表示，主要系原材料价格下降，生产所带来的成本有所降低，产品售价、综合毛利率改善。

  不难发现，PCB厂商与覆铜板厂商的业绩在今年二季度慢慢的出现背道而驰的现象。有PCB厂商相关负责这个的人说：“原材料从今年2月份开始陆续降价，比如铜箔、铜板以及环氧树脂这些原材料对我们的影响比较大，目前降价幅度已经回到了去年的最低点，对我们成本上升的压力是有一定的缓解。”

  “覆铜板今年降价的幅度大概有30%，但是下游的客户也是要求降价，后面其实是看客户怎么调整产品价格。”该厂商负责人补充道，不过现在疫情的管控逐步放松，也有一些刺激政策的出炉，因此对于下半年的行情，我们仍旧是比较看好的。

  集微网消息，8月21日晚间，兆威机电发布了重要的公告称，公司今年上半年营收约为4.69亿元，同比减少12.44%；实现净利润约0.55亿元，同比减少37.86%。

  兆威机电表示，2022年上半年，一方面国内疫情多点散发，波及全国多数省份，消费市场运行承压；另一方面外部宏观经济局势持续动荡，大宗商品的价值大幅波动，全球通胀水平加剧，国内外经济复苏存在极大不确定性。公司项目执行、验收交付及经营调度受到一定的影响，报告期公司实现的营业收入和净利润均不达预期。

  从分板块来看，上半年兆威机电智能家居与机器人领域，实现盈利收入1.25亿元，同比减少31.65%；通讯业务领域，实现盈利收入1.07亿元，同比减少33.99%；汽车电子领域，实现盈利收入1.59亿元，同比增长26.77%；医疗与个人护理领域，实现盈利收入2903.02万元，同比增长16.64%；在精密模具及别的行业，2022年上半年营收4948.05万元，同比增长20.82%。

  兆威机电表示，目前，公司仍处于成长阶段，与现有主要客户合作稳定，深度拓展与客户的其他项目合作，在新客户、新项目的开展方面，呈现向好趋势，特别是公司重点发展的汽车电子领域，比亚迪、长城、蔚小理等国内新能源汽车客户在新项目、新产品研究开发方面，公司热情参加智能屏、电动尾翼、隐藏式门把手、PLG等应用领域项目，持续扩充新产品线，持续丰富产品类型。

  资料显示，兆威机电是一家设计、研发、生产精密传动系统的企业。产品涉及汽车电子、通讯、医疗器械、智能家居、AI 机器人等领域，未来将重点聚焦5G商用、智慧医疗、人工智能、IOT等领域的开拓，为客户的智能化驱动提供定制化服务。

  集微网消息，8月21日晚间，南都电源发布了重要的公告称，为进一步聚焦新能源储能、锂电及锂电回收业务，公司拟将从事民用铅酸电池业务的参股公司华宇新能源科技有限公司（以下简称“华宇新能源”、“标的公司”） 30%股权转让给雅迪科技集团有限公司（以下简称“雅迪集团”、“受让方”）， 交易作价为1.34亿元。

  资料显示，华宇新能源营业范围为自然科学研究和试验发展；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；电池制造；电池销售；蓄电池租赁；石墨及碳素制品制造；电子元器件与机电组件设备制造。

  对于本次交易的目的，南都电源表示，本次交易完成后，公司可收到股权转让款及收回对标的公司的财务资助款合计约4.2亿元，收到的相关资金将用于支持新能源储能、锂电及锂电回收业务的发展。在当下全球“碳达峰、碳中和”大背景下，公司回笼较多资金可助力公司抓住新能源储能发展机遇，进一步聚焦新能源储能、锂电及锂电回收业务，符合公司发展的策略和长远利益。

  本次交易完成后，公司不再持有华宇新能源股权。预计对2022年度归属于上市公司股东的净利润影响约为人民币1.34亿元，对归属于上市公司股东的所有者的权利利益影响约为1.34亿元。

  集微网消息，8月21日晚间，共进股份发布了重要的公告称，为顺应未来汽车“电动化、智能化、网联化、共享化”的“新四化”发展的新趋势， 紧抓汽车电子行业快速地发展的良好契机，助力共进人机一体化智能系统的实施和业务升级，培育新的业绩增长点，公司在整合多年精益制造经验和优质资源的基础上，拟投资设立太仓市同维汽车技术有限公司（以下简称“同维汽车”）。

  共进股份表示，同维汽车注册资本 2亿元，公司认缴1.6亿元，占注册资本的80%；公司全资孙公司兰通科技认缴2000万元，占注册资本的10%；公司全资子公司共进投资认缴2000万元，占注册资本的10%。公司通过直接及间接方式共持有同维汽车100%股权。

  资料显示，同维汽车拟营业范围为：研发、生产、加工、销售汽车零部件及配件。研发、生产、加工销售智能车载设备。一般项目：汽车零部件及配件制造；汽车零部件及配件研发；汽车零部件及配件销售；智能车载设备研发；智能车载设备制造；智能车载设备销售。

  对于此次开展新业务的合理性和必要性，共进股份表示，近年来，随着电子信息技术的快速发展和汽车制造业的不断成熟，新能源汽车渗透率逐步增加，汽车电子占整车成本的比重迅速增加，传统Tier1（车厂一级供应商）产能及交付压力显著增加，进而催生汽车产业链对新供应商需求的增加。

  与此同时，慢慢的变多的造车新势力开始自主研发电子件，传统的ODM合作模式已不足以满足主机厂对Tier1多合作模式的要求，电子件产业链的整合也带来新供应商直接与主机厂的合作机会。

  此外，整车电子电气架构向SOA（面向服务的架构）构架逐步演进，推动汽车电子向软硬件解耦的方向发展，有望带来供应商在域控制器的硬件和底层软件支持上的需求机会。

  公司多年来深耕信息与通信领域，业务模式覆盖OEM、ODM、JDM、EMS等，在线体与设备投资方面皆较为先进。依托在通信制造领域积累的精益制造能力、持续的研发创造新兴事物的能力以及稳定的供应链优势，公司积极开拓前景广阔的汽车电子业务，以智能座舱和ADAS（高级驾驶辅助系统）领域的电子零部件研发和生产为主要方向，旨在成为业内领先的汽车零部件方案提供商与生产商。

  2022年上半年来，公司着手布局汽车电子新业务，目前基本团队结构已搭建完成，团队关键人员均拥有多年汽车电子行业从业背景，经验比较丰富。本次投资拟以公司太仓工厂作为生产基地，目前厂房改建和设施安装调试工作正在稳步推进，汽车电子业务首个项目已完成试产，正在有序安排量产上线。目前公司汽车电子业务已与头部整车厂及部分细分行业头部Tier1厂商达成合作，基本的产品包括DVR（行车记录仪）、DMS（驾驶员监控系统）、中控、仪表、流媒体后视镜等座舱域主流产品。截至本公告披露日，公司共获取的在手订单超过1000万元。

  对于本次投资的目的，共进股份表示，本次对外投资事项是基于公司整体战略布局和业务拓展的需要，不会导致公司主要营业业务发生明显的变化。本次投资利用公司现在存在的制造核心技术和研发能力，紧跟汽车电子技术发展的新趋势，通过布局汽车电子新赛道培育公司新的支柱产业，推动共进人机一体化智能系统的顺利实施和升级，有助于提升公司整体竞争实力和盈利水平，加强公司可持续发展能力。

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